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珀莱雅线下营收降17%彩妆产能利用率仅25% 方玉友市值逾19亿股份被冻结信披滞后

2023-06-19 10:46:28来源：长江商报

作为国产化妆品牌，珀莱雅（603605）(603605.SH)业绩整体向上之下，也存在隐忧。

2022年年报显示，珀莱雅线下营业收入达5.74亿元，同比下滑17.62%，占总营收比例达9.02%，而2020年和2021年占比分别为29.99%和15.07%，处于持续下滑阶段。而且，公司湖州彩妆工厂的设计产能达4000万支，产能利用率仅25.06%。

在此之下，珀莱雅高管还存在信披违规的可能。

(资料图)

6月12日晚间，珀莱雅公告称，公司6月9日收到第三大股东方玉友的通知，方玉友司法冻结股数1704.13万股，占其所持有公司股份数的28.58%。

值得注意的是，珀莱雅公告显示，方玉友股份冻结时间为5月26日，而其6月9日才通知上市公司，期间相隔了10个交易日。

一位资产管理分析师向记者表示，珀莱雅未及时披露方玉友股份冻结情况，明显涉嫌信披违规。

“珀莱雅”品牌一家独大

珀莱雅2006年5月成立，2017年11月上市，主要从事化妆品类产品的研发、生产和销售。

资料显示，珀莱雅旗下主要拥有珀莱雅、彩棠、Off&Relax、悦芙媞、CORRECTORS、INSBAHA原色波塔、优资莱、韩雅等品牌。公司自有品牌已覆盖大众精致护肤、彩妆、洗护、高功效护肤等美妆领域。

上市后，珀莱雅业绩已连续6年保持增长，营业收入从2017年的17.83亿元增至2022年的63.85亿元，增速约2.6倍；同期，公司净利润从2.01亿元增至8.17亿元，增速约3倍。

2023年一季度，珀莱雅实现营业收入16.22亿元，同比增长29.27%；净利润2.08亿元，同比增长31.32%，整体业绩持续保持向好趋势。

不过，记者发现，珀莱雅越来越依赖线上渠道。

2022年，珀莱雅线上营业收入达57.88亿元，同比增长57.88%，占总营收比例达90.98%，而2020年和2021年占比分别为70.01%和84.93%。

同期，珀莱雅线下营业收入达5.74亿元，同比下滑17.62%，占总营收比例达9.02%，而2020年和2021年占比分别为29.99%和15.07%。

不仅如此，珀莱雅自有品牌中，依然是“珀莱雅”一家独大。

2022年年报显示，珀莱雅的“珀莱雅”品牌营业收入达52.64亿元，同比增长37.46%；彩棠营业收入达5.72亿元，同比增长132.04%；OR营业收入达1.26亿元，同比增长509.93%；悦芙媞营业收入达1.87亿元，同比增长188.27%。

2020年至2022年，珀莱雅的“珀莱雅”品牌的营业收入占总营收比例分别为79.66%、82.87%和82.74%。

此外，珀莱雅2022年的跨境代理品牌收入仅0.5亿元，同比下滑63.01%。

近日，珀莱雅发布主要品牌经营数据公告显示，经初步核算，2023年4月，公司主品牌珀莱雅天猫旗舰店成交金额(简称“GMV”)为2.28亿元左右，同比增长57%左右；抖音平台GMV为1.35亿元左右，同比增长40%左右。彩棠品牌天猫旗舰店GMV为0.45亿元左右，同比增长95%左右；抖音平台GMV为0.29亿元左右，同比增长69%左右。

目前，珀莱雅彩妆产能存在严重过剩的情况。

2022年，珀莱雅湖州护肤工厂的设计产能达3亿支，产能利用率为86.67%，在建产能达1.01亿支(预计2024年12月完工)；湖州彩妆工厂的设计产能达4000万支，产能利用率达25.06%，无在建产能。

二把手或将收到警示函

客观上看，珀莱雅业绩整体向好，但公司高管却存在信披违规的可能。

6月12日晚间，珀莱雅发布关于持股5%以上股东部分股份被司法冻结的公告显示，公司6月9日收到公司持股5%以上股东方玉友的通知，方玉友司法冻结股数1704.13万股，占其所持有公司股份数的28.5806%，占目前公司总股本的4.2933%。

目前，方玉友持有珀莱雅化股份5962.53万股，占目前公司总股本的15.0217%，为公司第三大股东。

按照珀莱雅公告日收盘价112.58元/股计算，方玉友冻结股份市值达19.19亿元。

公告中，珀莱雅解释本次司法冻结原因是，温州市中级人民法院下达《财产保全告知书》，因鲍菊兰与方玉友、方玉占股权转让纠纷一案，因执行保全需要，冻结方玉友持有的珀莱雅1704.13万股股份。目前方玉友正在积极依法向法院申请解除保全措施。

2022年年报显示，方玉友为珀莱雅董事、总经理，现年54岁，从职位上来说为公司“二把手”，税前报酬与董事长侯军呈一致，均为162.94万元。而且，方玉友为侯军呈配偶方爱琴的弟弟。

年报显示，方玉友曾就职于石家庄燎原化妆品有限公司、杭州珀莱雅化妆品有限公司、杭州珀莱雅控股股份有限公司。2007年至今在公司及其前身就职，2012年8月至今任公司及其前身董事、总经理。

截至2022年年末，方玉友还兼任美丽谷总经理、乐清莱雅总经理、韩国韩娜内部董事、香港星火董事、杭州方侠客投资有限公司执行董事兼总经理、杭州坤驿实业有限公司董事、杭州太仁堂生物科技有限公司董事、浙江珀唯荟葡萄藤科技有限公司监事、江苏乐农为美农业科技发展有限公司董事。

值得注意的是，珀莱雅公告显示，方玉友股份冻结时间为5月26日，而其6月9日才通知上市公司，期间相隔了10个交易日。